Dans le monde des finances, il existe des entités particulières que nous appelons les “zombies”. Ces entreprises, bien qu’elles soient techniquement en vie, sont dans un état de survie permanente. Explorons ce phénomène intrigant.
Définir un zombie financier : Comment reconnaître une entreprise en sursis économique
Les zombies financiers sont des entreprises qui ne génèrent pas assez de bénéfices pour couvrir leurs charges d’intérêts sur leurs dettes. Souvent, ces sociétés survivent grâce à des prêts bancaires consécutifs ou au refinancement. Le terme “zombie” décrit bien leur état : ni mortes ni vraiment vivantes.
Pour reconnaître une entreprise zombie, nous observons plusieurs signes :
- Revenus insuffisants pour rembourser les intérêts des dettes.
- Dépendance accrue aux prêts pour maintenir les opérations quotidiennes.
- Croissance stagnante ou déclin des activités.
Des industries comme l’hôtellerie et le transport aérien sont particulièrement touchées, notamment suite à la crise sanitaire de 2020. En effet, près de 25% des petites entreprises américaines sont aujourd’hui considérées comme zombies.
Les conséquences sur l’économie : Effets domino et perspectives de crise
La présence d’un trop grand nombre de zombies peut être désastreuse pour une économie. Ces entreprises consomment des ressources précieuses (capital, travail) tout en apportant très peu de valeur ajoutée. Cela crée une distorsion du marché.
Parmi les effets négatifs, notons :
- Une allocation inefficace des ressources : les capitaux se dirigent vers des entreprises non rentables au lieu de nourrir les secteurs en croissance.
- Un risque de surchauffe de la dette : les zombies augmentent la vulnérabilité du système financier en créant une bulle de crédit.
- La stagnation économique : la prolifération des zombies freine l’innovation et ralentit la croissance du PIB.
En termes concrets, nous avons observé en 2019 que près de 12% des entreprises cotées en bourse dans le monde étaient des zombies, selon une étude de la Banque des règlements internationaux (BRI).
Solutions et réformes : Comment revitaliser l’économie zombie
Pour traiter le problème des zombies, plusieurs solutions peuvent être envisagées. Tout d’abord, il est essentiel d’améliorer la sélection des entreprises qui reçoivent des financements. Les banques et les investisseurs doivent devenir plus vigilants.
Voici quelques recommandations :
- Renforcer les critères de prêt : Les institutions financières devraient effectuer des analyses de risque plus rigoureuses avant de prêter.
- Réformes législatives : Instaurer des régulations strictes pour empêcher les entreprises en faillite virtuelle de survivre grâce à des emprunts.
- Encourager les faillites et restructurations : Permettre aux zombies de disparaître du marché libérerait des ressources pour des entreprises plus prometteuses.
De plus, un soutien gouvernemental ciblé peut être nécessaire pour garantir une transition économique sans heurts. En exemple, la politique appliquée au Japon dans les années 1990, qui consistait à faciliter les restructurations d’entreprises, montre des résultats mitigés, mais instructifs.
Notre société doit s’attaquer de manière proactive au problème des zombies financiers pour favoriser un environnement prospère et innovant.
